美联储加息将如何影响债券基金？如果您不了解这一点，请不要投资！

有粉丝问我美联储加息对债券基金的影响。本文主要讲美联储加息的影响，然后是对债券的影响。

我们知道，在过去的一年多时间里，美联储不断放水，水流到了其他国家，兑换成其他国家的货币，投资了当地的股票、房地产等投资产品。而这些凭空出现的货币让一些国家的输入性通胀更加严重，全球资产因为美元的涌入而不断上涨。

为应对物价上涨，一些国家开始加息，加息的目的是为了减少市场上的货币量，稳定物价。但加息有一个危险，会降低货币的流动性，对疫情得到控制后的经济复苏相对不利。如果不加息，任由物价上涨，危险会更大。因此，经过权衡，一些国家选择了加息。

现在美联储还没有停止放水的步伐。他们希望把美元送到世界各地，迫使其他国家的资产价格上涨，然后利用加息把美元带回国内，完成一波收割。但是很多机构预测美联储近期加息的可能性比较低，我个人认为加息的可能性比较低，因为我在3月21日的文章中也说过有2008年美联储放水后没有立即出现通胀。但2010年CPI（消费者物价指数）开始快速上涨。

问题是大多数投资者不相信。一般来说，美联储加息时，美国10年期国债收益率上升，反之亦然美国加息影响，这就是美国10年期国债收益率上升的原因。因为卖的人多，买的人多，所以美债收益率只能被动上涨。从美国10年期国债收益率上升的角度来看，大家认为美联储可能会提前加息。

我有一个粉丝多次说过，由于美元的流入，中国会出现输入性通货膨胀。事实上，通货膨胀不是通货膨胀。只看CPI。2月份国内1、CPI为负值，意味着总体价格较去年同期有所下降。不要用特殊的例子来说明。比如，一些一线城市的房子涨价了。您必须知道，CPI是衡量整体价格的指标，而不仅仅是房屋。

总的来说，我们的价格没有上涨。前几年，我国确实经历过输入型通胀，比如2007年、2008年、10年、11年。衡量是否受到输入性通胀的影响，只需要看外汇储备是否快速增加。4年来国内外汇储备增长较快，但今年2月份国内外汇储备较1月份甚至下降了50%。数十亿美元。

说了这么多，我只是想表明，美国和我国短期内没有加息的动力。从历史上看，美联储加息后，国内央行并非每次都跟随加息。从 2015 年 12 月到 2018 年 6 月，美联储已经七次加息，而在中国只有四次。也就是说，即使美联储确实加息，在国内CPI没有大幅上涨的情况下，我个人觉得加息的可能性比较低。

回到问题本身，如果美联储确实加息，国内央行也加息美国加息影响，对债券不利。加息会直接导致债券利率上升，而过去的旧债会因为不及新债利率高而被抛弃，形成债券熊市。这样一来，债券的利率与价格成反比，目前仍处于债券熊市，但债券本身有债务利息收入，因此近期收益相对于股市而言是比较可观的。

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