比特币被“血洗”！半小时跌20%，24小时跌40%，超11万人爆仓

经过昨晚的比特币血洗，3 月 13 日上午，价格再次暴跌，半小时内再次跌近 2000 美元。 连续两次大跌后，24小时跌幅超过40%。

曾经是“避风港资产”的东西已经变成了彻头彻尾的“风险”资产。 3月12日，从当晚19:00左右开始，比特币在30分钟内暴跌2000美元，从盘中低点7300美元跌至5500美元，创五年来最大单日跌幅。

经过短暂的企稳后，3月13日上午，再次大幅下跌。 盘中跌至 4,453 美元，截至发稿时报 4,790 美元。

期货合约市场更是“尸横遍野”。 四大交易所的清算量从昨晚的24亿美元增加到今早的31亿美元。

从风控角度看，数字货币市场能否引入“熔断”机制？ 中国某券商记者采访相关人士，得到的答复却是“熔断机制不适合数字货币交易”。

比特币被血洗

3月12日，从当晚19:00左右开始，比特币在30分钟内暴跌2000美元，从盘中低点7300美元跌至5500美元，随后反弹。 这是 BTC 五年来最大的单日跌幅，上一次出现如此高的单日跌幅还是在 2013 年 12 月。

经过短暂的稳定后，3 月 13 日上午比特币单日最大跌幅，价格再次暴跌，半小时内再次跌近 2000 美元。 在连续两次大幅下跌后，24 小时内价格跌幅超过 40%。

过去24小时，比特币价格下跌39.19%。 过去7天，比特币价格累计下跌47.48%。 在过去的 30 天里，比特币价格下跌了 50.78%。 在过去的三个月里，比特币的价格下跌了 32.31%。 在过去的 6 个月里，比特币的价格下跌了 52.89%。 今年以来，比特币价格下跌了 33.05%。

不久前，3月8日晚，比特币上演“惊魂一夜”，盘中跌幅超10%，一小时跌近2亿美元，市值缩水超110亿美元. 四大交易所24小时内平仓6.82亿美元。

其他主流虚拟货币也齐跌。 虚拟货币总市值暴跌至2000亿美元以下。 截至发稿，以太坊（ETH）报136美元，日跌幅超过30%； 比特币现金 (BCH) 为 174 美元，每日下跌 34%； 莱特币 (LTC) 价格为 33 美元，每日下跌 31%。

但在超级风暴之前甚至还有一段阳光。

AICoin PRO版K线主力大单跟踪显示：3月12日凌晨2点左右，在7600-7700区间大量单的诱导下，比特币最低跌至7635美元，BTC火币和OKEx的季度合约在该仓位共有7笔交易，总金额超过4000万美元开多单。 主力做多后，价格迅速反弹，并一度在早上7:00左右涨至8000美元以上。

但值得注意的是，在这轮小幅反弹中，持仓量一直在下降，这说明已经有不少人抓住反弹获利了结出场。

太阳小幅反弹后，乌云再次聚集。 12日上午，美股股指期货和亚太地区个股相继开市。 全球恐慌再次蔓延，出现各种崩盘和熔断。 8点过后，比特币又开始下跌。 经过10个小时的酝酿，到了晚上就彻底爆炸了。

大势难挡，半小时内比特币跌幅超20%，现货最低跌至挖苦的“5555.55”。

OKEx资深分析师在三天前暴跌后对中国券商记者表示，从技术面分析来看，比特币价格在2月底突破支撑线后，实际上表明比特币市场已经进入下行通道。 要实事求是，正确认识市场定位，不能心存侥幸。 如果比特币投资者仍然抱着“减半行情将带来比特币价格上涨”的预期投资比特币，这些投资者未来仍将面临挑战。 市场风险较大。

“这句话今天依然适用，因为即使是今天早上，我仍然看到一些投资者抱着‘减半预期’，试图在7500-8000比特币附近‘抄底’。” 分析师说。

合约市场尸横遍野，四大交易所爆仓超31亿美元

期货合约市场更是“尸横遍野”。

截至3月13日凌晨，AICoin PRO数据显示，“5555.55”背后近20亿美元，折合人民币138.74亿元，全网24小时平仓总量，其中95.09%为多君的尸体。 BTC 合约持有者仍然是最大的输家。 24小时内，3.02万笔交易被爆出，总计15.37亿美元。

OKEx/BitMEX 和火币的 BTC 合约总持仓量仅为 15 亿美元。

截至发稿，据期货大数据显示，四大交易所【Huobi、OKEx、Binance、BitMEX】单日平仓量31.33亿美元，创历史单日最高纪录。 平仓数为110203手，也是单日最高平仓数。

合约帝联合创始人杜万对券商中国记者表示，这波黑天鹅式下跌。 几乎所有的数字货币多头都被一扫而光，就连BTC矿机也停止出块45分钟。

“上一波彻底打击了市场的信心，这一波彻底抹杀了多头的希望。” 下一波是否完全看跌？ 杜万认为，山寨不死，牛市就不会死。 随着减半，三傻又回到了起点，随着BTC创下今年的新低。 接下来会进入长时间的低位震荡，但牛市静悄悄的，人多的时候就来了。

“牛熊转换一直如期进行，但年年相似，年年不同。” 杜万说道。

“数字黄金”避险属性一直很酷

比特币作为另类资产，有着“数字黄金”的称号。 其拥护者认为，由于其总量仅为2100万枚，比特币与黄金一样具有抗通胀和避险属性。

但近期BTC跟随国际市场走势的下跌，证明了所谓的“避险资产”是一个伪命题。 日内超过20%的振幅充分说明其高风险。

OEKx分析师对券商中国记者表示，需要强调的是，比特币从来都不是避险资产，至少目前为止，它仍然是一种波动性很大的风险资产，其波动性是全球最高的。 从宏观上看，近十年来，受美联储量化宽松政策的影响，美国联邦基金利率长期处于接近于零的位置，而欧洲甚至出现了负利率，而全球流动性泛滥，导致大量资金开始寻找高风险资产，以获得更高的回报。 比特币也因此受益，大量资金涌入，推高了比特币的价格。

该分析师表示，一般来说，传统资本市场的涨跌不会影响到数字货币市场，一是因为数字货币市场太小，更重要的是数字货币还没有被纳入资产配置全球机构投资者池。

然而，今年以来，在疫情等黑天鹅的影响下，资本市场迎来了大跌。 随着世界卫生组织宣布新冠“大流行”，美国政府宣布禁止飞往欧洲的航班，加剧了市场恐慌情绪，投资者开始规避风险，那些相信现金为王的人，开始取代长仓。持有的期限资产为短期流动性资产，市场流动性不足。 这种流动性短缺的程度如何？ 据摩根大通称，市场深度，或在不显着影响价格的情况下进行交易的能力，是衡量美国债务流动性的一个关键指标，已降至 2008 年金融危机以来的最低水平。这种流动性短缺在长期市场中最为严重国债。

“在流动性短缺极其严重的当下，比特币作为全球波动性最高的高风险另类投资资产，自然会撤资寻求更安全、更具流动性的资产，价格就会暴跌。” 分析人士说。

数字货币市场熔断机制是否可行？

熔断机制可以在股市起到缓冲作用。 对于波动较大的币圈，能否引入这种机制来控制风险？ 这个看似别出心裁的想法被业内人士认为“不切实际”，从币圈生态、交易和盈利的角度来看都很难实现。

数字货币交易平台OKEx CEO Jay Hao对券商中国记者表示，熔断机制的起点是好的。 可以保护中小投资者在数字货币市场的利益，避免他们遭受更大的损失。 然而，熔断机制在数字货币市场上实施难度较大。

首先，数字货币市场波动较大，熔断点的设置是一个难题。 我们需要了解的是，目前传统金融市场的熔断机制已经多次修改规则。 熔断系统设计者的目的是不希望熔断发生，因为熔断会阻止市场交易，扰乱正常的市场行为。

数字货币市场波动有多大？ 根据去年的相关统计，比特币的日涨跌幅中位数为12%，这意味着如果设置7%的熔断点，比特币的正常交易将多次中断比特币单日最大跌幅，对市场有利。 不利。 相比之下，触发熔断的标普跌幅的三个百分比分别是：7%、13%和20%。 一档7%，运行20多年以来，已经吹过3次。

其次，数字货币市场是一个7*24h的市场，数字货币在多个平台交易，所以当某个交易平台宣布熔断措施时，如果发生熔断，平台间数字货币的价差会减少。 涨幅引发套利，最后熔断机制成了摆设。

那么，如果业内所有交易所或各大交易所达成共识，统一执行熔断机制，是否可行？

“当然不可行，因为这样的联盟类似于卡特尔（欧佩克就是卡特尔），这样的联盟本质上是不稳定的：联盟中的成员有作弊的动机。从博弈论的角度来看，这是一个典型的“囚徒困境”：当熔断发生时，如果联盟内的一些交易所偷偷进行交易，在市场份额和市场收益方面都会给自己带来巨大的利益，从而会鼓励成员偷偷进行交易最终形成纳什均衡，交易所全部私下交易或退出熔断机制，熔断机制联盟也形同虚设。 杰浩说。

杜万也认为这不太现实。

首先，熔断机制本身相当于对交易所规范市场运行给予肯定，违背了区块链去中心化的初衷。 其次，熔断机制会触及币圈生态链顶端的利益。 例如，大型交易团队无法再通过插针获得大额利润。 第三，熔断机制虽然可以保护现有市场，但控制了短期的暴涨暴跌，也限制了财富效应和财富故事的产生，不利于吸引更多的参与者进入这个市场。 第四，币圈交易所数量庞大，类别上也分为中心化交易所和去中心化交易所。 24小时不间断交易很难形成统一的规则。 有熔断机制的交易所很可能在市场恐慌时，因为交易者的挤兑效应，流量流失到没有熔断机制的交易所。